자산배분 전략 관련 용어 설명

출처 : <할 수 있다! 퀀트투자> 강환국

ㅁ투자전략을 팩터별로 분류하면 다음과 같음

1. 밸류 : '저평가'된 것으로 추정되는 종목을 매수하는 전략
2. 퀄리티 : '우량주'일 것으로 추정되는 종목을 매수하는 전략
3. 모멘텀 :
   1) 상대적 모멘텀 : '과거 주가 수익이 높은' 종목을 매수하는 전략
   2) 절대적 모멘텀 : '추세가 좋을 때'만 주식에 투자하는 전략
4. 자산배분 : 주식과 채권, 현금 등 자산군의 비중을 조절하는 전략
5. 콤보전략 : 위 4개 중 2개 이상 전략을 융합한 전략
 
 

ㅁ 방어형 투자전략 요약

1. 분산투자 : 최소 20~30개 종목을 매수하여 리스크 분산
2. 상관관계 관리 : 상관관계가 낮은 산업, 국가, 자산군에 분산투자
3. 리밸런싱 : 주기적 저가 매수, 고가 매도를 통해 자산군 비중 조절
4. 현금 비중 증가 : 변동성이 적은 자산인 현금, 채권 등을 통해 MDD 축소
5. 절대적 모멘텀 : 추세가 좋으면 주식을 보유하고, 추세가 나쁘면 현금화해서 하락장 피하기
6. 평균 모멘텀 스코어 : 추세가 좋아질수록 주식 비중을 확대
7. 적립식 투자 : 매수 시기를 분산하여 리스크 감소
8. 손절매 : 일정 수준 이상의 손실을 보면 매도
9. 변동성 조절 : 원하는 수준의 변동성을 얻기 위해 주식 몇 현금 비중 조절
 
 

ㅁ 알파를 창출하는 개별 지표들

1. 소형주 : 소형주가 중형, 대형주보다 CAGR이 높다
2. 밸류 : PER, PBR, PCR, PSR, EV/EBIT, EV/EBITDA, 배당수익률, NCAV
3. 퀄리티 : GP/A, 순이익 > 0, 영업현금흐름 > 0, 증자 여부
4. 모멘텀 : 과거 3~12개월 주가 상승률