퀀트 전략 중 가장 먼저 해야 할 것은?

자산배분!!!

[전략] CAGR 9.3%, MDD 7.5% : 한국형 올웨더 + 마켓타이밍 포트폴리오 -
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[전략] CAGR 9.3%, MDD 7.5% : 한국형 올웨더 + 마켓타이밍 포트폴리오

여러 전략들이 있으나
주식을 이용한 개별 전략은 MDD가 매우 큼.
자산이 반토막 이상 날 수 있음.

이것을 막으려면
자산배분을 먼저하고
주식에 해당하는 비율 만큼만 CAGR이 높은 전략 적용
이를 통해 자산배분을 기대할 수 있는 CAGR을 높이는게 목적.

이 빙법으로 투자하면 MDD를 낮추면서 기대CAGR을 조금 더 높일 수 있음
 

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출처 : <퀀트투자 무작정 따라하기> 강환국
 

퀀트로 한국주식을 살펴본 결과.

1. 가치지표가 우수한 주식은 수익이 높다
2. 성장지표가 우수한 주식의 수익이 높다
3. 가치지표와 성장지표가 우수한 성장가치주도 수익이 높다
4. 대형주 수익은 전반적으로 낮다
5. 소형주 수익은 매우 높다 (소형주 내 퀀트 전략의 수익은 더 높다)
6. 개별 주식 전략은 연복리수익률이 매우 높으나 MDD도 매우 높아서 투자자가 버티기 어렵다. 
   ㄴ 이런 문제로 MDD를 줄이기 위해 자산배분을 먼저 하고 그 뒤 주식 비중만큼 퀀트 전략으로 투자하는 것을 강추
 
 

그렇다면 어떤 전략으로 투자해야 할까?

1. 기본적으로 소형주 전략의 수익이 대형주 전략보다 압도적으로 높다
   - MDD 차이도 크지 않음. 소형주 비중이 대형주 비중보다 큰게 유리
     (소형주 100개 포트폴리오의 MDD : -57%, 코스피 지수의 MDD : -54%)
  - 소형주가 코스피보다 수익이 안 좋은 해도 있음 (2003, 2004, 2017년)
 
2. 성장가치주 전략에 투자하거나 성장주 전략, 가치주 전략 따로 나눠서 투자하는 방법도 있음
  - 소형주 성장가치주 전략에 주식 포트폴리오를 몰빵하는 것도 나쁘지 않아 보임