역레포(Reverse Repurchase Agreement, RRP)

미국의 역레포(Reverse Repurchase Agreement, RRP)에 대해 설명하겠습니다:

 

1. 정의와 목적:
연방준비제도(Fed)가 금융기관으로부터 단기적으로 자금을 받고, 그 대가로 국채 등의 증권을 담보로 제공하는 거래입니다. 주요 목적은 시중의 과잉 유동성을 흡수하고 단기 금리를 관리하는 것입니다.

 

2. 작동 방식:
금융기관이 연준에 자금을 예치합니다.
연준은 이에 대한 담보로 국채 등을 제공합니다.
약정된 기간(주로 하루) 후, 연준은 자금을 이자와 함께 반환하고 담보를 회수합니다.

 

3. 참여 기관:
주로 머니마켓펀드(MMF), 은행, 정부후원기업(GSE) 등이 참여합니다.

 

4. 금리 영향:
역레포 금리는 단기 금리의 하한선 역할을 합니다. 

이는 금융기관들이 최소한 이 금리 이상으로 자금을 운용하려 하기 때문입니다.

 

5. 유동성 관리:
연준은 역레포를 통해 시중의 과잉 유동성을 흡수하여 인플레이션 압력을 완화하고 금융 시스템의 안정성을 유지합니다.

 

6. 최근 동향:
코로나19 팬데믹 이후 역레포 잔액이 크게 증가했습니다. 이는 대규모 재정 지출과 양적 완화로 인한 유동성 증가 때문입니다.

 

7. 금융 시장 영향:
역레포 잔액의 변화는 금융 시장의 유동성 상황을 반영합니다. 잔액이 감소하면 시중 유동성이 증가하는 것으로 해석될 수 있습니다.

 

8. 통화정책 도구:
연준은 역레포를 통해 단기 금리를 조절하고 통화정책의 효과를 높입니다.

 

역레포는 연준이 금융 시스템의 안정성을 유지하고 통화정책을 효과적으로 수행하는 데 중요한 도구입니다. 금융 시장 참여자들은 역레포 동향을 주시하며 시장의 유동성 상황과 향후 금리 전망에 대한 정보를 얻습니다.

 

참고. 레포란?

레포(Repo) "Repurchase Agreement" (tistory.com)

레포(Repo) "Repurchase Agreement"