레포(Repo, 환매조건부채권)

자산 시장에서 "레포(Repo, 환매조건부채권)"란 일반적으로 **금융기관이 국채 등과 같은 안전자산을 담보로 매우 짧은 기간(통상 하루~2주)에 돈을 빌리고, 일정 기간 후 원금과 이자를 갚은 뒤 담보를 다시 돌려받는 단기 자금 조달 방식**을 뜻한다[1][3][5].

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### 레포의 거래 구조와 역할

- 금융기관(은행, 증권사, 펀드 등)은 일시적으로 현금이 필요할 때 자신이 가진 국채, 특수채 등 안전성이 높은 채권을 담보로 맡기고 다른 금융기관이나 중앙은행으로부터 현금을 빌린다[1][5].
- 기간이 끝나면 약속된 이자(레포 금리)와 함께 현금을 갚고, 맡긴 채권(담보)을 다시 돌려받는 구조다[3][4][5].
- 익숙한 신용대출과 달리, 반드시 **진짜 채권과 같은 실물 담보**가 있어야 한다는 점이 특징이다[3][5].

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### 자산 시장에서 레포가 중요한 이유

- 금융 시스템에서 **초단기 유동성 공급과 수급 조절의 핵심 수단**이다[1][7][5].
- 중앙은행이 시장에 유동성이 부족할 때 레포를 통해 돈을 공급하거나, 역레포(Reverse Repo)를 통해 유동성을 회수하며 금리와 자금시장 안정을 조절한다[1][7][9].
- 레포 금리는 단기 자금시장의 기준금리 역할을 하기도 해서 각종 자산가격(채권, 주식, 환율 등)과도 직결된 영향력을 갖는다[7][5].
- 자산운용사, 증권사 등도 레포를 이용해 단기자본을 조달‧운용하며 시장 간 차익거래로 인해 채권시장과 자본시장의 연결고리 역할도 한다[1][4].

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### 요약
- **레포는 자산(특히 국채 등 안전자산)을 담보로 단기 자금을 빌리고 갚는 거래**로, 금융기관 유동성·시장금리 안정·단기자금시장 활성화에 반드시 필요한 역할을 담당한다[1][4][5].

인용:
[1] 레포펀드(Repo) 시장 이해하기 https://brunch.co.kr/@kyungminkang/60
[2] 019. 레포(Repo)와 역레포(Reverse Repo) 시장, 금리 https://blog.naver.com/invest-model/223052315304
[3] 레포(REPO)거래의 뜻 - 정프로의 해외선물 - 티스토리 https://okinawa1983.tistory.com/488
[4] 레포시장의 개념과 이해 (ft.역레포시장) - 증시와투자 블로그 https://market-investment.tistory.com/35
[5] 레포시장이란? - 평범한사람이부자되기 - 티스토리 https://normal-humanrich.tistory.com/entry/%EB%A0%88%ED%8F%AC%EC%8B%9C%EC%9E%A5%EC%9D%B4%EB%9E%80
[6] 불안해진 '레포' 시장 이러다 큰일 난다 https://www.sisain.co.kr/news/articleView.html?idxno=40860
[7] 레포율의 정의와 중요성 https://www.ebc.com/kr/forex/121091.html
[8] 레포금리, 역레포금리, IOER, 하이일드채권스프레드 https://contents.premium.naver.com/wonseconomy/wonsglobaleconomy/contents/220305004126618vj
[9] 환매 조건부 채권이란? 레포와 역레포? 5분 만에 이해 https://brunch.co.kr/@bexy00/99
[10] 재매수 계약 - 위키피디아 https://translate.google.com/translate?u=https%3A%2F%2Fen.wikipedia.org%2Fwiki%2FRepurchase_agreement&hl=ko&sl=en&tl=ko&client=srp

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레포 금리가 상승한다는 의미는?

레포 금리가 상승한다는 것은 **금융기관이 안전자산(국채 등)을 담보로 단기자금을 빌릴 때 지급해야 하는 이자가 높아진다는 의미**다[2][6][5].

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### 주요 해석

- **자금시장 유동성 부족 신호:** 레포 금리 상승은 은행‧증권사 등 금융기관들간 단기 현금(유동성) 수요가 공급보다 많아, 현금 조달이 어려워졌다는 신호다. 시장 내 현금이 부족하면 레포 금리가 올라간다[6][5].
- **단기 자금 비용 증가:** 금융기관의 자금조달 비용이 오르므로, 은행·증권사·자산운용사 모든 기관의 단기차입 부담이 커진다[2][5].
- **시장의 경색 경고:** 레포 금리가 급등하면 더 심각할 경우 금융시장 전반의 신뢰‧자금흐름이 경색되거나 위기 징후로 인식될 수 있다. 실제 2019년 미국에서는 레포 금리 급등이 단기자금시장 발작 사태로 번진 적이 있다[6][8][9].

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### 금융·경제적 영향

- 은행의 단기 대출 비용 상승 → 기업·가계에 대한 자금공급도 줄어들고, 여신금리 상승 압력이 커짐[2].
- 채권·주식 등 자산가격 하락 요인으로 작용(자금조달 부담이 늘어나 투자위축·가격하락)[2].
- 통화 정책적으로는 **중앙은행이 시장에 직접 유동성을 주입(레포 거래 확장 등) 또는 금리 인하 유도**로 대응할 수 있음[6][8].

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### 요약
- **레포 금리 상승은 시장 자금경색, 금융기관 현금부족, 단기자금 조달 부담 증가를 의미하며, 전체 금융시장 불안 및 위험 증가의 신호로 해석한다**[2][6][5].

인용:
[1] 레포금리, 역레포금리, IOER, 하이일드채권스프레드 https://contents.premium.naver.com/wonseconomy/wonsglobaleconomy/contents/220305004126618vj
[2] 레포율의 정의와 중요성 https://www.ebc.com/kr/forex/121091.html
[3] [연준와처] '레포 금리 급등'…지금 레포시장에선 무슨 일이? http://www.economy21.co.kr/news/articleView.html?idxno=1015731
[4] 금리 기초 ③ - (역)레포금리, 하이일드채권스프레드 https://brunch.co.kr/@@bZVf/101
[5] 레포(REPO)거래의 뜻 - 정프로의 해외선물 - 티스토리 https://okinawa1983.tistory.com/488
[6] SOFR 상승 의미 - 2019년 레포금리 급등 사태 시사점, 현재 상황 ... https://contents.premium.naver.com/wonseconomy/wonsglobaleconomy/contents/231231125826264bj
[7] [상승미소의 똑똑한 돈] 레포 금리 급등.. 금융위기의 전조? ... https://www.youtube.com/watch?v=Z4u0TH89bto
[8] 레포와 역레포의 의미와 효과, 역레포 증가 원인 https://brunch.co.kr/@wonseconomy/112
[9] 환매조건부채권(레포) 및 역레포 | 작동 원리 및 중요성 https://translate.google.com/translate?u=https%3A%2F%2Fwww.britannica.com%2Fmoney%2Frepurchase-agreement-reverse-repo&hl=ko&sl=en&tl=ko&client=srp

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다른 시각도 있는데
레포 금리가 상승하는 것은 주식을 담보로 돈을 빌리고 이게 반복되어서 레포 금리가 상승

(단기로 돈을 빌려서 보다 리스크가 있는 자산에 투자하려는 경향이 강할 때 이런 현상이 뚜렷해진다고 함)